如果有一种货币在价值上是黄金的十倍,甚至一百倍,再配合已经有的货币,才能满足商人们的需要。
这是原始期货交易的萌芽,是贸易必须会产生的结果,商人们可等不了商品在实现交割时才能产生利润,他们渴望每时每必都能产生交易,都能产生利润。
交易所的诞生和改革,都符合他们的利益。
当然,贸易的发展不可能一点障碍都没有,比如说期货交易的诞生解决了商人们贸易的需求,但由此产生的问题却很多。
最直观的问题就是货币问题。
期货交易模式下,远期交易契约可以在到期前多次转卖,如果难以实现实物交割,还需要另外产生反向契约来冲抵,以免自己破产。
后者对于商人来说尤其致命的,当交易所在商人间已经慢慢形成权威性时,如果哪一个会员被交易所以无法完成契约为由取消会员资格,这名商人今后无疑将会丧失大量生意
,对名誉也是一种毁灭性的打击。
除了风险问题,这种方式的另一个优点也非常明显,由于实行远期交易,所以不需要那么多仓库了,只是在到期时才实现实物交割。
这样也就意味着交易所的成员可以大量增加,尽量满足商人们的交易需求了,当然这对于其他方面又形成巨大的挑战。
而且聪明的商人,如彼得这样的,已经发现一个巨大的契机,即因为有交易所承认的远期交易契约存在,在到期前,这种远期交易在商人间在悄悄进行转卖。
商品的实物交割可以在交割期到来才实现,但每一次交易时所需要的货币呢?
支持商品交易的货币量也随着贸易模式改变而大量增加,在现在的情况下,已经有惊人的货币在向自由之城的交易所汇集。
但是在未来,随着其他地方的贸易发展,可以想像对于货币的需求不会减少,反而会越来越多。
金银从来没有像现在这样匮乏,甚至于金币都让商人们不够满意,对于远期交易来说,数量和金额在不断的扩大,再加上期货契约的转卖,有时候金额已经达到一个让商人用金币来支付都极度不方便的地步。
商人们渴求一种更好的货币,这种货币应该比黄金的价值还要高,能够在大宗商品支付时顺利使用,黄金本来具有易于携带的特性,但在大宗商品的支付时都显得捉襟见肘了。
实际上远期交易契约的买卖也的确有必要,因为有时候商人们并非故意想违约,毕竟商业上不可知的风险始终是存在的。
而且交易所的惩罚实在是太重,有时候损失部份保证金商人们都可以接受,但损失交易所会员资格不但意味着无法在交易所进行交易,而且名誉上的损失将使他们今后的生意一蹶不振,谁还敢和被交易所取消资格的商人作生意?
所以精明的商人们在交易所的规则下也研究出了应对的办法,那就是反向产生一份与原远期交易方向相反、数量相等的新契约来冲抵,他们称这个叫平仓。
据说这种转卖或冲抵已经开始得到交易所的正式承认,准备制订严格的规则和手续。
而最聪明的一些商人,如彼得所发现的契约却并非来自于真的实现实物交割后,而是在这种转卖过程中本身便蕴藏着巨大的利润,当然,还有风险。