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第三十六节 三年后 二 (第3/5页)

而且聪明的商人,如彼得这样的,已经发现一个巨大的契机,即因为有交易所承认的远期交易契约存在,在到期前,这种远期交易在商人间在悄悄进行转卖。

实际上远期交易契约的买卖也的确有必要,因为有时候商人们并非故意想违约,毕竟商业上不可知的风险始终是存在的。

而且交易所的惩罚实在是太重,有时候损失部份保证金商人们都可以接受,但损失交易所会员资格不但意味着无法在交易所进行交易,而且名誉上的损失将使他们今后的生意一蹶不振,谁还敢和被交易所取消资格的商人作生意?

所以精明的商人们在交易所的规则下也研究出了应对的办法,那就是反向产生一份与原远期交易方向相反、数量相等的新契约来冲抵,他们称这个叫平仓。

据说这种转卖或冲抵已经开始得到交易所的正式承认,准备制订严格的规则和手续。

而最聪明的一些商人,如彼得所发现的契约却并非来自于真的实现实物交割后,而是在这种转卖过程中本身便蕴藏着巨大的利润,当然,还有风险。

这是原始期货交易的萌芽,是贸易必须会产生的结果,商人们可等不了商品在实现交割时才能产生利润,他们渴望每时每必都能产生交易,都能产生利润。

交易所的诞生和改革,都符合他们的利益。

当然,贸易的发展不可能一点障碍都没有,比如说期货交易的诞生解决了商人们贸易的需求,但由此产生的问题却很多。

最直观的问题就是货币问题。

期货交易模式下,远期交易契约可以在到期前多次转卖,如果难以实现实物交割,还需要另外产生反向契约来冲抵,以免自己破产。

商品的实物交割可以在交割期到来才实现,但每一次交易时所需要的货币呢?

支持商品交易的货币量也随着贸易模式改变而大量增加,在现在的情况下,已经有惊人的货币在向自由之城的交易所汇集。

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